Обзоры

СЛАВИЯ МАСЛО ЗЕРНО ШРОТ

 
Сырьевые рынки: китайский сюрприз с подвохом

22/06/2010

Цены на сырьевых рынках бурно растут 21 июня на фоне заявлений Банка Китая по поводу гибкости курса юаня.

Главной историей сырьевых рынков 21 июня стали заявления китайского Центробанка в минувшие выходные. Событие, которого так долго ждали, наконец-то свершилось. Однако вопросы остались. "Мировая экономика постепенно восстанавливается. Восстановление и рост китайской экономики стал более прочным благодаря возросшей экономической активности. Такие условия являются благоприятными для продолжения реформы механизма формирования обменного курса юаня и увеличения его гибкости… При продолжении реформы механизма обменного курса, особое внимание будет уделяться отражению баланса спроса и предложения на рынке по отношению к корзине валют. Ограничение максимально возможного дневного колебания курса остается неизменным…” Иными словами, Китай не только не совершил то, чего от него добивались в Белом доме, но даже создал условия, при которых Юань может начать слабеть относительно доллара США. Так или иначе, но с 19 июня курс юаня будет формироваться на основе корзины валют. Рынки восприняли это с воодушевлением, начав рост по всем фронтам в рамках азиатской сессии.

Металлы, сельскохозяйственные контракты и энергоносители демонстрировали существенный рост. Но… Ложка дегтя в бочке меда всеобщей эйфории все-таки имеется. По данным таможенной службы Китая, импорт рафинированной меди в мае составил 279690 т. Импорт нефти составил 17,84 млн. т. Цифры, в целом, неплохие, однако заметно хуже, чем в предыдущие месяцы. По мнению Джуди Жу (Judy Zhu), аналитика банка Standard Chartered, отвязка юаня от доллара не означает то, что импорт сырьевых товаров в Китай будет расти. По его мнению, укрепление юаня будет постепенным, а реакция рынков подобна стрельбе ковбоя от бедра. С 2005 г. юань укрепился на 20% относительно доллара, но стоит усомниться в том, что рост цен на сырьевые товары был обеспечен укреплением юаня, а не ростом экономики. Поэтому аналитик призывает не спешить с выводами. Постепенное укрепление может даже сменяться ослаблением. Поэтому стоит осторожней выстраивать стратегию. В самом деле, ожидания укрепления юаня на 2%-3% в течение года нивелируются ростом цены на рынке в одну сессию. При этом Китай не пойдет на то, чтобы повысить курс юаня на 10%-20%. В действительности, юань укрепился относительно евро на 16,5%, а именно такова доля Еврозоны в китайском экспорте. Дальнейшее укрепление юаня может привести к нежелательным последствиям.

Рынок игнорирует данные из развитых стран, где дела идут далеко не самым лучшим образом. Закладки новых фундаментов в США сократились в мае на 10%, а Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии замедлил темпы роста до 8 пунктов в июне с 24 в мае. При чем в обоих случаях ожидания аналитиков были обмануты. Начавшаяся неделя может принести массу неприятных сюрпризов со стороны американской статистики, которые могут полностью компенсировать позитивные настроения на укреплении юаня.

По состоянию на 11:55 мск, бушель кукурузы подорожал до $3,8625 1,51%, 100 фунтов риса снизились до $10,925 -0,09%, бушель сои подорожал до $9,4325 1,37%, а бушель пшеницы вырос до $4,8450 1,41%.

Росфинком

Главная | Новости | Обзоры | Карта сайта | Контакт
Rating All.BY Каталог TUT.BY Rambler's Top100